美国6月制造业PMI数据超预期现货黄金价格承压转跌

发布时间：2024-06-24 15:15:54 浏览量:1144 编辑： lyp 来源：

导读：美国6月制造业PMI数据超预期现货黄金价格承压转跌

周五(6月21日)纽市盘中,现货黄金价格出现了戏剧性的转跌,这背后的推动力来自多方面的因素,其中包括美国强劲的PMI数据和瑞士央行的意外降息。

在此之前,美国标普全球(S&P Global)发布的制造业和服务业PMI数据超出了市场预期。PMI是衡量一个国家或地区制造业和服务业活动状况的重要指标,它涵盖了新订单、生产、就业、供应商配送和库存等多个方面。当PMI数据超出市场预期时,通常意味着经济活动强劲,这可能会提升投资者对经济增长和通胀的预期。

美国经济数据折返跑,金价高位震荡。本周五伦敦金现收盘价2321.45美元/盎司,周跌幅-0.5%。1)美国5月零售数据低于预期,但6月PMI超预期:6/18美国5月零售环比0.1%,预期0.3%,前值0.0%下修至-0.2%,核心零售环比-0.1%,预期0.2%,前值0.2%下修至-0.1%,从2月开始零售环比整体滑落,4月读数明显下修,5月有小幅反弹但低于预期,显示出美国消费动能正在逐渐放缓。不过6/21美国公布Markit PMI数据,6月制造业PMI初值51.7.预期51.前值51.3;服务业PMI初值55.1.预期53.7.整体较超预期,尤其是服务业。目前美国经济属于在韧性中放缓,数据折返跑现象或是常态。2)联储认可年内降息可能性,但认为还需要获得更多信心,基本延续了6月FOMC会议精神:本周大部分联储官员都较乐观地认为通胀将继续下行,劳动力紧张将继续缓解,因此大多都在考虑年内降息,其中如卡什卡利、哈克(两者非票委)等重申了年内降息一次的预期,但同时,基本所有官员也都认为还需要看到更多通胀下行的数据。3)美国财政赤字率大幅上调,中长期财政+货币双宽局面利多金价:美国国会预算办公室表示2024年赤字预计达2万亿美元左右,较2月预测高0.4万亿美元,赤字率从5.6%上调至7%,此外2025-2034年累计赤字预计22.1万亿美元,预算上调原因包括:学生贷款减免(最主要)、医疗补助支出增加、银行破产带来的存款保险成本、海外军事援助等。短期看美国财政发力或支撑下半年经济强度,可能加大了降息不确定性,不过随着美国财政纪律逐渐缺失,若降息后美国回归财政+货币双宽局面,或构成对金价最有利的局面。中期看,降息周期仍将在波折中推进,对应金价趋势继续向上,且长期看信用货币贬值+地缘不稳定性有望不断抬高金价中枢,继续看多金价及黄金板块。相关标的:紫金矿业、山东黄金、银泰黄金、赤峰黄金、湖南黄金、中金黄金、西部黄金、招金矿业、恒邦股份、鹏欣资源等。

美国6月制造业PMI数据超预期现货黄金价格承压转跌

在PMI数据公布前,黄金市场已经提前做出了反应,短线跌超10美元。这一跌势在PMI数据公布后进一步加剧,现货黄金价格失守了2340美元的关键关口。这一转变反映了投资者对避险资产需求的减少,以及对经济增长和通胀前景的乐观预期。

与此同时,瑞士央行(Swiss National Bank)在本周四出人意料地连续第二次下调主要利率至1.25%。这一降息决策旨在刺激经济增长和抑制通胀,但其对黄金市场的影响却颇具争议。一方面,降息可能会降低持有黄金的成本,增加黄金的吸引力;另一方面,降息也可能导致投资者转向其他更具吸引力的投资机会,从而减少对黄金的需求。

在瑞士央行降息后,降息的影响已经超过了进入第二季度的粘性通胀。这意味着尽管通胀率仍然保持高位,但降息所带来的流动性增加和借贷成本降低对金融市场产生了更为显著的影响。从黄金市场的反应来看,投资者似乎更关注降息带来的流动性增加和借贷成本降低,而不是通胀率的粘性。

尽管瑞士央行的降息决策为金价提供了一定的支撑,但美国强劲的PMI数据最终还是令黄金市场承压。这一数据表明,美国经济正在以超出市场预期的速度增长,这可能会提升市场对通胀和美联储加息的预期。在这样的背景下,投资者可能会将资金转向更具风险的投资领域,而不是将资金锁定在黄金等避险资产上。

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