美国3月服务业增长放缓，美国投入品价格攀升至近三年半高位

发布时间：2026-04-09 14:24:39 浏览量:142 编辑： lyp 来源：

导读：美国3月服务业增长放缓，美国投入品价格攀升至近三年半高位

美国3月服务业增长放缓,美国投入品价格攀升至近三年半高位。美国3月服务业增长放缓,企业为投入品支付的价格攀升至近三年半以来的最高水平,初步表明与伊朗的长期冲突正加剧通胀压力。

美国3月服务业增长放缓

美国供应管理协会周一公布的数据显示,3月非制造业采购经理人指数(PMI)从2月的56.1小幅下滑至54.0.低于路透社调查经济学家预测的54.9.PMI高于50表示服务业扩张,而该行业占美国经济活动的三分之二以上。

美以与伊朗的冲突已进入第二个月,推动全球油价上涨超过50%。全美平均零售汽油价格三年来首次突破每加仑4美元。经济学家预计,这场战争带来的通胀冲击将在3月消费者价格指数报告中显现。由于中东冲突升级预期,生产者价格在2月已出现上涨。

ISM调查中衡量企业投入品价格的指标飙升至70.7.为2022年10月以来最高,2月读数为63.0.企业将该指标持续高企归咎于特朗普总统实施的大规模关税政策——尽管这些政策后来被美国最高法院裁定无效,但特朗普转而推出了为期150天的全球关税。调查中衡量供应商交货率的指标从2月的53.9%升至56.2%,高于50%表明交货放缓,这与工厂交货时间延长一致,食品、饮料和烟草生产商均提及“集装箱延误”。

冲突引发的预期通胀影响已大幅降低今年降息的可能性。美联储上月将基准隔夜利率维持在3.50%至3.75%区间。调查显示,新订单指数升至两年高点60.6(2月为58.6),但出口订单增速大幅放缓,未完工订单增长也趋于缓和。服务业就业出现萎缩,就业指标降至2023年12月以来最低水平。这与3月就业报告显示的私营服务业新增14.3万个岗位的强劲反弹形成鲜明对比——不过,ISM就业指数并非预测私营服务业就业人数的可靠指标。

纽约联邦储备银行周一公布的数据显示,3月份全球供应链压力升至2023年初以来的最高水平。根据该行最新的全球供应链压力指数,该指标从2月份的0.54升至0.68.读数为零表示供应压力处于正常水平,正值表明压力不断加大。

纽约联储未对3月压力上升的原因作出解释,但几乎可以肯定这与美国和以色列对伊朗发动袭击所引发的中东战争造成的经济动荡有关。不过,即便3月有所上升,当前数值仍远低于2021年12月时的4.49.当时新冠疫情正对全球经济造成巨大压力。

美国3月服务业增长放缓，美国投入品价格攀升至近三年半高位

美国投入品价格攀升至近三年半高位

当地时间4月3日(上周五),美国劳工统计局正式发布2026年3月非农就业报告,数据呈现大幅反弹态势,核心指标全面好于市场预期。当月美国非农就业人数新增17.8万人,远高于经济学家此前预期的6.5万人,为2024年12月以来的最大单月增幅。报告同时对前两个月数据进行修正,1月新增就业人数从12.6万人上修至16万人,2月数据则从减少9.2万人下修至减少13.3万人,两个月合计修正减少7000人。3月失业率小幅回落至4.3%,低于预期及前值4.4%,劳动力市场韧性超出市场此前的悲观判断。

就业增长结构方面,3月反弹主要受2月扰动因素消退带动,医疗保健行业成为最大贡献力量,当月新增7.6万个岗位,远高于过去一年2.9万人的月均水平,其中门诊医疗服务新增岗位中,超3万人为此前罢工返岗人员。建筑业新增2.6万人,运输与仓储业新增2.1万人,其中快递和信使行业贡献2万个岗位,共同支撑整体就业增长。联邦政府部门就业持续下滑,3月减少1.8万个岗位,金融活动行业就业减少1.5万人,其中金融与保险业减少1.6万人,成为少数就业收缩的领域。

薪资与劳动力供给方面,3月平均时薪环比增长0.2%至37.38美元,同比增速放缓至3.5%,两项数据均低于市场预期,同比增速更是创下2021年5月以来新低。与此同时,劳动力参与率降至61.9%,为2021年以来最低水平,对应劳动人口减少39.6万人,移民政策抑制劳动力供给成为失业率维持低位的重要背景因素。平均每周工时环比下降0.1小时至34.2小时,周薪环比小幅下滑,显示就业增长伴随薪资与工时的温和放缓。

这份超预期报告显著影响市场对美联储政策的预期,数据公布后,市场对美联储6月降息25个基点的概率骤降至2.0%,维持高利率的预期显著增强。美元指数短线拉升,美国两年期国债收益率一度升至3.88%,美股指期货小幅下跌,资产价格全面反映货币政策将更长时间维持紧缩的判断。

美国3月服务业增长放缓，美国投入品价格攀升至近三年半高位