3月油价飙升重燃通胀，或引爆欧洲新一轮加息周期

发布时间：2026-03-12 11:20:30 浏览量:911 编辑： lyp 来源：

导读：3月油价飙升重燃通胀，或引爆欧洲新一轮加息周期

3月油价飙升重燃通胀,或引爆欧洲新一轮加息周期。德国2月年通胀率从1月的2.1%放缓至1.9%,与初值一致。放缓主要受能源价格下降驱动,能源价格下跌1.9%,其中天然气、电力、区域供暖和取暖油价格均出现下降。

3月油价飙升重燃通胀

食品价格涨幅从2.1%放缓至1.1%,食用油脂、土豆和乳制品价格大幅下跌,抵消了糖果和肉制品价格的上涨。商品通胀从1%放缓至0.8%,服务业通胀则持平于3.2%。剔除食品和能源的核心通胀稳定在2.5%。

环比看,2月CPI上涨0.2%,前值为上涨0.1%,受能源、食品、行政费用和包价旅游成本上涨推动。欧盟调和CPI同比上涨2.0%,环比上涨0.4%,均与初值一致。

欧洲央行管委、德国央行总裁内格尔JoachimNagel表示,若伊朗战争导致的燃料价格上涨持续推高欧元区通胀,欧洲央行将迅速而果断地采取行动。

投资者此前一度押注主要央行可能被迫重新收紧政策,甚至在周一短暂预计欧洲央行可能会加息两次,但在美国总统特朗普表示冲突已经“非常彻底了”之后,市场部分逆转了这些预期。

内格尔表示,特朗普的表态“带来了一些希望”,但能源价格飙升已经使经济前景恶化,并推高了通胀风险。“我们必须保持高度警惕,”内格尔表示,“若当前能源价格的上涨在中期将转化为广泛的消费者价格通胀,欧洲央行管委会将及时并果断地采取行动。”

市场预期欧洲央行将在下周会议维持利率不变,并针对中东冲突持续情境制定经济增长与通胀预测方案。目前货币市场预期年底加息概率略高于50%。

与许多同事一样,内格尔称他支持“观望策略”,但近期动荡可能已终结关于通胀低于欧洲央行2%目标的争论。“关于通胀达不到目标的争论,目前可能告一段落,”内格尔表示。“但鉴于当前局势动荡,要可靠评估中长期影响仍为时尚早。”

3月油价飙升重燃通胀，或引爆欧洲新一轮加息周期

或引爆欧洲新一轮加息周期

欧洲央行管委卡兹米尔也在同日明确表示,地缘冲突及其对通胀的溢出效应正迫使欧洲央行可能比预期更早启动加息。尽管他认为欧洲央行目前仍处于“有利位置”,下周会议无需采取行动,但他特别担忧2022年通胀冲击的集体记忆已显著降低企业提价和消费者加薪门槛,上行风险已在经济前景中占据主导地位。

德国联邦银行行长约阿希姆·纳格尔表示,能源价格飙升恶化了经济前景,加剧通胀风险。他警告,若能源价格上涨明显转化为广泛的消费者价格通胀,欧洲央行将及时采取果断行动。纳格尔指出,关于未能达到通胀目标的讨论可能暂时告一段落,但当前局势动荡,评估中长期后果为时过早。

欧洲央行副行长路易斯·德·金多斯承认,金融市场波动加剧了经济冲击,使预测变得异常困难。他表示,央行下周可能考虑多种情景,类似两年前俄罗斯袭击乌克兰时的做法。

市场预期逆转加息押注重现。受战争影响,油价自年初已上涨近50%,金融市场押注欧洲央行将对高通胀采取更严厉立场。货币市场目前认为年底前将政策利率上调至2%的可能性略高于50%,与两周前预期全年无变化的局面形成鲜明对比。交易员周一甚至短暂预期今年将加息两次,但在特朗普总统描述冲突将"非常彻底"后减少了押注。

3月油价飙升重燃通胀，或引爆欧洲新一轮加息周期

3月油价飙升重燃通胀,或引爆欧洲新一轮加息周期。欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德承诺将采取一切必要措施控制通胀,确保不重演2022-2023年的通胀加剧。政策鹰派人物彼得·卡齐米尔表示,欧洲央行反应可能比许多人想象的更快。经济学家预计,若能源价格持续高企,今年欧元区通胀可能加速至2.5%。