澳大利亚央行2月大概率加息，澳元回调后继续看涨

发布时间：2026-02-02 13:15:17 浏览量:209 编辑： lyp 来源：

导读：澳大利亚央行2月大概率加息，澳元回调后继续看涨

上周金融市场波动剧烈,美元在周初由于非基本面因素大幅走弱,从达沃斯论坛上美国总统特朗普就格陵兰问题威胁对欧洲国家征收关税,到加拿大和韩国遭受关税威胁,再到纽约联储就日元汇率向金融机构询价和特朗普接受采访时对弱美元持开放态度,美元持续遭到负面新闻冲击。但是,随着前美联储委员凯文沃什被提名为下一任美联储主席,美元在月末强劲反弹并暂时遏止住了1月中达沃斯以来的连续下跌势头。沃什被认为是美联储主席候选人中相对最鹰派的一个,他过去主张美联储缩减资产负债表,并反对过量化宽松。白宫选择他至少在短期内减少了市场对于美联储独立性的疑虑,并为美元的信用提供了支持。澳元的走势则与美元走势呈镜像,特别是在澳洲通胀数据超预期,澳联储大概率2月加息的情况下,澳元表现在所有货币中表现居前,站稳在0.69上方。

在澳洲的数据方面,市场的全部焦点都集中在第四季度 CPI 数据上,因为这将直接影响这周的 RBA 利率决议。结果显示,通胀在整体 CPI 和截尾均值(trimmed mean)两个维度均高于预期:整体CPI:环比 +0.6% / 同比 +3.6%;截尾均值CPI:环比 +0.9% / 同比 +3.4%。总体来看:服务通胀仍然具有粘性,明显高于目标(同比 4.1%);商品通胀也不再提供去通胀缓冲(同比 3.4%),所以在本周的央行会议前,已有两份季度通胀数据高于预期,这也为央行在周二加息25bps到3.85%提供了支持。不过我们认为,在加息的操作后,央行更有可能进入一段较长时间的观察期,他们需要观察到新的一段时间的经济数据后再决定利率的下一步走向,也就是说此次加息并不代表一系列加息的开始。

对于澳元的走势,在上周后半段的回调之后,由于RBA 加息仍未被完全定价(当前仅反映约 +17bp),叠加美国劳动力市场风险仍存,意味着 AUD/USD 可能继续向上方试探。从月度维度来看,上行方面,我们关注 2022–2023 年高点区域,即 0.7150 附近作为阶段性阻力位。下行方面,交易区间底部还较难界定,初步认为68一带可以提供支撑

针对反对党指责“政府支出推高通胀”的说法,Chalmers 在接受《7:30》节目采访时予以否认。他表示,本轮通胀回升,主要来自能源补贴取消、假期消费反弹,以及住房成本持续上涨等多重因素叠加,而并非单一政策造成。

但政坛并未就此消停。

国家党参议员 Matt Canavan 在社交平台 X 上发布对比图表指出,在包括英、美、德、日、加、法等主要经济体中,澳洲通胀率处于最高水平。

他同时批评助理财长 Daniel Mulino 将通胀描述为“全球现象”的说法,认为澳洲目前的通胀更像是本土问题,最终承担压力的,将是普通家庭和房贷族。

澳大利亚央行2月大概率加息，澳元回调后继续看涨

在政治争论之外,市场的判断则更加直接。

目前普遍预测,澳洲央行 Reserve Bank of Australia 将在下周上调利率,以遏制通胀重新抬头。

对比之下,美国已经选择维持利率不变,而其通胀率仅为 2.7%。

来自 Roy Morgan 的研究报告也给出了更具体的影响测算。报告指出,如果央行在2月和3月分别加息0.25个百分点,将有约 130万名澳洲房贷持有人陷入“房贷压力”状态,占房贷人群的 27.2%。

其中,还包括大量通过政府“首次置业者计划”入市的购房者。该计划允许买家只需支付 5%首付购房,虽然降低了入市门槛,但经济学家认为,这在一定程度上也推高了房价,使买家对利率变化更加敏感。

从官方数据来看,通胀压力主要集中在普通家庭最直观感受到的领域。

澳洲统计局 Australian Bureau of Statistics 公布,截至去年12月的一年内,消费者价格指数(CPI)同比上涨 3.8%,高于此前的 3.4%。

其中,住房成本上涨 5.5%,食品和非酒精饮料上涨 3.4%,娱乐和文化相关支出上涨 4.4%,都是推高通胀的主要来源。

受这组数据影响,澳洲四大银行已普遍调整预期,认为加息几乎难以避免。

西太平洋银行 Westpac 首席经济学家 Luci Ellis 表示,本次通胀数据,很可能成为决定是否进行“加一次就停”式加息的关键依据,同时也不排除未来继续收紧的可能。

外界同时关注,澳洲央行行长 Michele Bullock 或将在下周就利率问题作出表态。

在政府立场上,Chalmers 仍坚持认为,当前经济增长的主要动力来自私营部门复苏,而不是政府支出。

但 AMP 首席经济学家 Shane Oliver 指出,政府支出占GDP的比重已接近 28.5% 的历史高位,政府与私营部门同时争夺资源,可能会推高成本并加剧通胀。

澳大利亚央行2月大概率加息，澳元回调后继续看涨

不过,他也提醒,央行在作出最终决定前,应观察这一轮通胀回升究竟只是短期反弹,还是长期趋势。